THEORETICAL AND METHODOLOGICAL FOUNDATIONS OF GOVERNMENT BORROWING MANAGEMENT
Abstract
The government debt is an integral part of the financial and economic system of any country. If it is used effectively, it acts as an additional resource for the national economy development. However, if it is used inefficiently, it becomes a heavy burden for the budget and, as a result, for the citizens of the country. It is about the effectiveness of government borrowing management that influence whether a government credit will become the means of economic growth or the burden on the country's budget. The article reviews the scientific approaches to the interpretation of "Public Debt Management" concept. Based on the theoretical research, it is determined that the government borrowing management is a set of tactical and strategic measures. These are aimed at attracting and distributing borrowed funds that are necessary for the state to ensure economic growth, repay and service loans, determine the conditions for issuing government securities, regulate the government borrowing market and control their targeted and effective usage. It is noted that the public debt management system consists of such elements as the object and subject of management, the scope of management, debt policy, and debt mechanism, accounting and monitoring system. The five stages of public debt management were defined and characterized: determining the feasibility of government borrowing; attracting government borrowing; using attracted resources, assessing debt risks; optimizing public debt servicing and repayment. There are three main models of the institutional support for government borrowing management; as agreed between the parties when deciding on the application of management method, all the methods of public debt management are divided into two groups: administrative and market. The directions of effective debt policy were outlined and the principles that should be followed when managing government borrowing were indicated. The main factors to increase the level of public debt of Ukraine during 2015-2020 were highlighted. The conclusions were formed and the problems of the further scientific researches were outlined.
References
Світ загнав себе в борги, з яких не виборсається – і непогано почувається. URL: https://www.ukrinform.ua/rubric-economy (дата звернення: 03.04.2021).
Вівчар О.Й., Солдак М.Ю. Особливості управління державним боргом та методи його удосконалення. Вісник Національного університету «Львівська політехніка». 2011. № 720. С. 371–376.
Управління державним боргом. URL: https://uk.wikipedia.org/wiki/ (дата звернення: 03.04.2021).
Лондар С.Л., Тимошенко О.Б. Фінанси : навчальний посібник. Вінниця : Нова Книга, 2009. 384 с.
Жулин О.В. Управління державним боргом з метою максимізації суспільного добробуту. Управління проєктами, системний аналіз і логістика. Технічна серія. 2012. Вип. 9. С. 319–322.
Фінанси : підручник / за ред. С.І. Юрія, В.М. Федосова. Київ : Знання, 2012. 687 с.
Головачев Д.Л. Государственный долг: российская и мировая практика. Москва : ЧеРо, 1998. 176 с.
Кучер Г.В. Ефективність системи управління державним боргом в Україні. Фінанси України. 2012. № 6. С. 44–57.
Лютий І.О. Грошово-кредитна політики в умовах перехідної економіки : монографія. Київ : Атіка, 2000. 240 с.
Крайчак Є.В. Концептуальні засади управління державним зовнішнім боргом. Економіка та держава. 2018. № 3. С. 45–49.
Софієнко А. Міжнародний досвід управління зовнішнім державним боргом: уроки для України. Вісник Академії праці, соціальних відносин і туризму. 2017. № 4. С. 36–46.
Державний борг України. Офіційний сайт Міністерства фінансів України. URL: https://www.minfin.gov.ua (дата звернення: 03.04.2021).
Про затвердження Середньострокової стратегії управління державним боргом на 2019–2022 роки : Постанова Кабінету Міністрів України від 5 червня 2019 р. № 473. URL: https://zakon.rada.gov.ua (дата звернення: 03.04.2021).
Про утворення Агентства з управління державним боргом України : Постанова Кабінету Міністрів України від 12.02.2020 № 127. URL: https://zakon.rada.gov.ua (дата звернення: 03.04.2021).
Svit zahnav sebe v borhy, z yakykh ne vyborsaietsia – i nepohano pochuvaietsia [The world put itself into debt, from which it could not get out, but still it feels good]. Available at: https://www.ukrinform.ua/rubric-economy (accessed 03 April 2021).
Vivchar O. Y., Soldak M.U. (2011) Osoblyvosti upravlinnia derzhavnym borhom ta metody yoho udoskonalennia [Features of management national debt and methods of his improvement]. Journal of Lviv Polytechnic National University, no. 720, pp. 371-376.
Upravlinnia derzhavnym borhom [Public Debt Management]. Available at: https://uk.wikipedia.org/wiki/ (accessed 03 April 2021).
Londar S. L., Tymoshenko О. B. (2009) Finansy [Finances]. Vinnytsia: Nova Knyha. (in Ukrainian)
Zhulyn O.V. (2012) Upravlinnia derzhavnym borhom z metoiu maksymizatsii suspilnoho dobrobutu [Public Debt Management to Maximize Public Welfare]. Project Management, Systems Analysis and Logistics. Technical series, vol. 9, pp. 319-322.
Yurii S.I. (ed.), Fedosov V. M.(ed.) (2012) Finansy [Finances]. Kyiv: Znannia. (in Ukrainian)
Holovachev D. L. (1998) Hosudarstvennыi dolh: rossyiskaia y myrovaia praktyka [Government Debt: Russian and Global Practice.]. Moscow: CheRo. (in Russian)
Kucher H. V. (2012) Efektyvnist systemy upravlinnia derzhavnym borhom v Ukraini [Public debt management efficiency in Ukraine]. Journal «Finance of Ukraine», no. 6, pp. 44-57.
Liutyi I. O. (2000) Hroshovo-kredytna polityky v umovakh perekhidnoi ekonomiky [Interest Rate Channel in a Transition Economy]. Kyiv: Atika. (in Ukrainian).
Kraichak Ye. V. (2018) Kontseptualni zasady upravlinnia derzhavnym zovnishnim borhom [Conceptual basics for the management of public external debt]. Journal «Ekonomika ta derzhava», no. 3, pp. 45–49.
Sofiienko A. (2017) Mizhnarodnyi dosvid upravlinnia zovnishnim derzhavnym borhom: uroky dlia Ukrainy [International experience of external publik debt management: lessons for Ukraine]. Journal of the Academy of Labour, Social Relations and Tourism, no. 4, pp. 36-46.
Ministry of Finance of Ukraine (2021). The public debt of Ukraine. Available at: https://www.minfin.gov.ua/news/borg. (accessed 03 April 2021).
Verkhovna Rada of Ukraine (2021). Pro zatverdzhennia Serednostrokovoi stratehii upravlinnia derzhavnym borhom na 2019-2022 roky: Postanova Kabinetu Ministriv Ukrainy no. 473 vid 05.06.2019 [On approval of the Medium-Term Public Debt Management Strategy for 2019-2022: Law of Ukraine no. 473 dated 05.06.2019]. Available at: https://zakon.rada.gov.ua. (accessed 03 April 2021).
Verkhovna Rada of Ukraine (2021). Pro utvorennia Ahentstva z upravlinnia derzhavnym borhom Ukrainy: Postanova Kabinetu Ministriv Ukrainy no. 127 vid 12.02.2020 [On the establishment of the Public Debt Management Agency of Ukraine: Law of Ukraine no. 127 dated 12.02.2020]. Available at: https://zakon.rada.gov.ua. (accessed 03 April 2021).
