ІДЕНТИФІКАЦІЯ РИЗИКІВ ПІДПРИЄМСТВА В ПРОЦЕСІ ОЦІНЮВАННЯ ВАРТОСТІ
Анотація
Метою статті було дослідження можливостей врахування ризику у процесі оцінювання вартості підприємства. Розглянуто місце оцінки ризику в процесі оцінювання вартості підприємства. Лише один із запропонованих підходів прямо визначає значення ризику та його вплив на вартість, а саме дохідний, решта підходів опосередковано зазнає впливу ризиків на вартість підприємства. Надано перелік методик визначення значення ризику в розрізі застосування дохідного підходу за рахунок встановлення ставки дисконтування. З’ясовано та подано сутність аналізу фінансового стану підприємства, основних показників, що його визначають, для подальшого застосування цих величин в аналітичній роботі. Визначено, що найкращим методом врахування ризику є метод кумулятивної побудови. Оцінювання вартості підприємства повинна враховувати всі методи, що забезпечить врахування можливих джерел виникнення ризиків.
Посилання
Шумпетер Й. Теория экономического развития (исследование предпринимательской прибыли, капитала, процента и цикла конъюнктуры). – Москва : Прогресс, 1982. 455 с.
Природа фирмы: к 50-летию выхода в свет работы Р. Коуза «Природа фирмы» / [Центр эволюционной экономики] ; под ред. О.И. Уильямсона, С.Дж. Уинтера ; пер. с англ. М.Я. Каждана ; науч. ред. пер. В.Г. Гребенников. Москва : Академия народного хозяйства при Правительстве Российской Федерации ; Дело, 2001. 360 с. (Translation Projekt. Программа Центрально-Европейского Университета / [редкол.: Л.И. Абалкин (гл. ред.) и др.]).
Ткаченко Т.П. Підприємництво як основа формування середнього класу в Україні (організаційно-управлінські засади) : автореф. дис. … канд. екон. наук : спец. 08.00.03 «Економіка та управління національним господарством» ; Інститут законодавства Верховної Ради України. Київ, 2008. 23 с.
Кузьмін О.Є., Вербицька Г.Л., Глібчук В.М. Управління інвестиційними ризиками підприємства (на прикладі машинобудування) : монографія. Івано-Франківськ : Галицька академія, 2008. 160 с.
Лернер Ю.И. Бизнес-планирование предпринимательской деятельности в условиях неопределенности и рисков. Харьков : Фактор, 2006. 480 с.
Калініна О.М., Божко Е.А. Оцінка вартості підприємства в сучасних умовах. Економіка та управління підприємствами машинобудівної галузі: проблеми теорії та практики. 2010. № 2 (10). С. 43–50.
Корягін М.В. Підходи до визначення поняття вартості підприємства та їх розвиток. URL: http://archive.nbuv.gov.ua/portal/natural/vnulp/menegment/2012_722/23.pdf.
Хаустова В.Є., Матюшенко О.І. Методологічні засади оцінки вартості підприємства. Проблеми економіки. 2009. № 4. С. 57–76.
Sharpe W. Capital Asset Prices: A Theory of Market Equilibrium Under Conditions of Risk. Journal of Finance. 1964. № 19. P. 425–442.
Брейли Р., Стюарт М. Принципы корпоративных финансов / пер. с англ. Н.В. Барышниковой. Москва : ЗАО «Олимп-Бизнес», 2008. 1008 с.
Бланк И.А. Управление финансовыми рисками. Киев : Ника-Центр, 2005. 600 с.
Беляева А.В., Воронцовский А.В. Арбитражная теория ценообразования (на примере фондового рынка Великобритании). Вестник СПбГУ. 1988. Сер. 5. № 4 (26). С. 73–82.
Рутгайзер В.М. Оценка стоимости бизнеса : учебное пособие. Москва : Маросейка, 2007. 448 с.
Лимитовский М.А. Инвестиции на развивающихся рынках. Москва : Дека, 2002. 304 с.
Shumpeter, Y. (1982) Teoriya e’konomicheskogo razvitiya (issledovanie predprinimatel’skoj priby’li, kapitala, proczenta i czikla kon’yunktury’). M. : Prohress.
Priroda firmy’: K 50–letiyu vy’khoda v svet raboty’ R. Kouza “Priroda firmy’”, (2001). M. : Akad. nar. khoz-va pry Pravytelstve Ros. Federatsyy ; Delo.
Tkachenko, T.P. (2008). Pidpryiemnytstvo yak osnova formuvannia serednoho klasu v Ukraini (orhanizatsiino-upravlinski zasady) : avtoref. dys. na zdobuttia stupenia kand. ekon. nauk : spets. 08.00.03 “Ekonomika ta upravlinnia natsionalnym hospodarstvom”. K.
Kuzmin, O.I. (2008). Upravlinnia investytsiinymy ryzykamy pidpryiemstva (na prykladi mashynobuduvannia) : [monohrafiia]. Ivano-Frankivsk : Halytska akademiia, 2008. – 160 s.
Lerner, Yu.Y. (2006) Byznes-planyrovanye predprynymatelskoi deiatelnosty v uslovyiakh neopredelennosty y ryskov. Kh. : Faktor.
Kalinina, O.M., Bozhko, E.A. Otsinka vartosti pidpryiemstva v suchasnykh umovakh. (2010). Ekonomika ta upravlinnia pidpryiemstvamy mashynobudivnoi haluzi: problemy teorii ta praktyky. № 2 (10). S. 43–50.
Koriahin, M.V. Pidkhody do vyznachennia poniattia vartosti pidpryiemstva ta yikh rozvytok [Elektronnyi resurs]. Retrieved from: http://archive.nbuv.gov.ua/portal/natural/vnulp/menegment/2012_722/23.pdf.
Khaustova, V.I., Matiushenko, O.I. (2009) Metodolohichni zasady otsinky vartosti pidpryiemstva. Problemy ekonomiky. № 4.
Sharpe, W. (1964) Capital Asset Prices: A Theory of Market Equilibrium Under Conditions of Risk. Journal of Finance. № 19.
Breily, R., Maiers S. (2008). Princzipy’ korporativny’kh finansov. M. : ZAO “Olymp-Byznes”.
Blank, Y.A. (2005). Upravlenie finansovy’mi riskami. K. : Nyka-Tsentr.
Beliaeva, A.V., Vorontsovskyi, A.V. (1998) Arbytrazhnaia teoriia tsenoobrazovanyia (na prymere fondovoho rynka Velykobrytanyy). Vestnyk SPbHU. Ser. 5. № 4 (26).
Ruthaizer, V.M. (2007). Otsenka stoymosty byznesa : uchebnoe posobye. M. : Maroseika.
Lymytovskyi, M.A. (2002) Investiczii na razvivayushhikhsya ry’nkakh. M. : Deka.
